गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड

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Exchange Traded Fund- एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड
Exchange Traded Fund: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) कई लोगों के वित्तीय संसाधनों को इकट्ठा करते हैं और इसका उपयोग शेयरों जैसे विभिन्न ट्रेडेबल मॉनेटरी एसेट, बॉन्ड्स एवं डेरिवेटिव जैसे डेट सिक्योरिटीज की खरीद के लिए करते हैं। अधिकांश ईटीएफ भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) के साथ पंजीकृत होते हैं। स्टॉक मार्केट की सीमित विशेषज्ञता वाले निवेशकों के लिए यह एक आकर्षक विकल्प है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) किस प्रकार काम करते हैं ?
ईटीएफ शेयर और म्युचुअल फंड दोनों की विशेषताओं को साझा करते हैं। आम तौर पर वे क्रिएशन ब्लॉक के जरिये प्रॉड्यूस्ड शेयरों के रूप में स्टॉक मार्केट में ट्रेड करते हैं। ईटीएफ फंड सभी प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होते हैं और उन्हें इक्विटी ट्रेडिंग टाइम के दौरान जरूरत के अनुसार खरीदा और बेचा जा सकता है। ईटीएफ की शेयर कीमत में परिवर्तन रिसोर्सेज के पूल में उपस्थित मूलभूत एसेट की लागतों पर निर्भर करता है। अगर एक या अधिक एसेट की कीमत बढ़ती है तो ईटीएफ की शेयर कीमत भी आनुपातिक रूप से बढ़ती है और कीमत घटने पर घटती है। ईटीएफ के शेयरधारकों द्वारा प्राप्त लाभांश की वैल्यू संबंधित ईटीएफ कंपनी के प्रदर्शन और एसेट प्रबंधन पर निर्भर करती है। कंपनी के नियमों के अनुसार वे सक्रिय या निष्क्रिय रूप से मैनेज होते हैं।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ, शेयर बाजार की स्थितियों का सावधानीपूर्वक आकलन करने और उच्च संभावना वाली कंपनियों में निवेश करने के द्वारा सुनियोजित जोखिम लेने के बाद एक पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा ऑपरेट किया जाता है। दूसरी तरफ, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ विशिष्ट बाजार सूचकांकों के रुझान का अनुसरण करता है और केवल उन्हीं कंपनियों में निवेश करता है जो बढ़ते चार्ट में सूचीबद्ध होती हैं। म्युचुअल फंड या किसी कंपनी के शेयरों में निवेश करने के बजाय किसी ईटीएफ में निवेश करने के कई लाभ होते हैं।

ईटीएफ की सीमाएं
ईटीएफ का ट्रांजेक्शन फंड मैनेजरों द्वारा किया जाता है जो ब्रॉकरेज फीस लेते हैं और डीमैट खाता खोलने की जरूरत होती है। इसके अतिरिक्त, इन्हें बाजार रुझानों के अनुरूप उतार चढ़ाव का भी सामना करना पड़ता है। ईटीएफ संगठन अक्सर बड़ी क्षमता वाली छोटी कंपनियों की अनदेखी करते हैं।

डेली अपडेट्स

गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड | 11 Aug 2022 | प्रारंभिक परीक्षा

जुलाई, 2022 में गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) से 457 करोड़ रुपए का शुद्ध बहिर्वाह हुआ क्योंकि निवेशकों ने पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन रणनीति (Portfolio Rebalancing Strategy) के हिस्से के रूप में अन्य परिसंपत्ति वर्गों में अपना पैसा निवेश किया।

• यह जून 2022 में 135 करोड़ रुपए के शुद्ध अंतः प्रवाह की तुलना में था।

गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

• परिचय:
  • स्वर्ण/गोल्ड ETF (जिसका उद्देश्य घरेलू भौतिक सोने की कीमत को आंकलन करना है) निष्क्रिय निवेश साधन हैं जो सोने की कीमतों पर आधारित होते हैं तथा सोने को बुलियन में निवेश करते हैं।
  • गोल्ड ETF भौतिक सोने का प्रतिनिधित्व करने वाली इकाइयाँ हैं जो कागज या डीमैट रूप में हो सकती हैं।
    • एक गोल्ड ETF इकाई 1 ग्राम सोने के बराबर होती है और इसमें उच्च शुद्धता का भौतिक सोना होता है।
    • वे स्टॉक निवेश के लचीलेपन और सोने के निवेश की सहजता को संयोजित करते हैं।
    • ETF की हिस्सेदारी में पूरी पारदर्शिता है।
    • गोल्ड ETF में भौतिक सोने के निवेश की तुलना में बहुत कम खर्च होता है।
    • ETFs पर संपत्ति कर, सुरक्षा लेनदेन कर, वैट और बिक्री कर नहीं लगाया जाता है।
    • ETF सुरक्षित और संरक्षित होने के कारण चोरी का कोई डर नहीं है क्योंकि धारक के डीमैट खाते में इकाइयाँ होती हैं।

    बहिर्वाह के कारण:

    • बढ़ती ब्याज़ दर चक्र के कारण सोने की कीमतों में गिरावट आई है।
      • सोने की कीमत में गिरावट का सीधा प्रभाव गोल्ड ईटीएफ प्रवाह पर पड़ा है।

      एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

      • एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) प्रतिभूतियों की एक बास्केट है जो स्टॉक की तरह ही एक्सचेंज पर व्यापार करती है।
      • ETF बीएसई गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड सेंसेक्स की तरह एक सूचकांक की संरचना को दर्शाता है। इसका ट्रेडिंग मूल्य अंतर्निहित शेयरों (जैसे शेयर) के नेट एसेट वैल्यू (NAV) पर आधारित होता है, जिसका यह प्रतिनिधित्व करता है।
      • ETF शेयर की कीमतों में पूरे दिन उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि इसे खरीदा और बेचा जाता है। यह म्युचुअल फंड से अलग है जिसका बाज़ार बंद होने के बाद दिन में केवल एक बार व्यापर होता है।
      • एक ETF विभिन्न उद्योगों में सैकड़ों या हज़ारों शेयर रख सकता है, या फिर उसे किसी एक विशेष उद्योग या क्षेत्र में वर्गीकृत किया जा सकता है।
      • बॉण्ड ईटीएफ एक प्रकार के ईटीएफ हैं जिनमें सरकारी बॉण्ड, कॉरपोरेट बॉण्ड और राज्य तथा स्थानीय बॉण्ड शामिल हो सकते हैं - जिन्हें म्युनिसिपलबॉण्ड कहा जाता है।
        • बॉण्ड एक ऐसा साधन है जो एक निवेशक द्वारा एक उधारकर्त्ता (आमतौर पर कॉर्पोरेट या सरकारी) को दिये गये ऋण का प्रतिनिधित्व करता है।

        यूपीएससी सिविल सेवा परीक्षा विगत वर्षों के प्रश्न (पीवाईक्यू):

        प्रश्न. भारत सरकार की बॉण्ड यील्ड निम्नलिखित में से किससे प्रभावित होती है? (2021)

        1. युनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिज़र्व की कार्रवाइयों से।
        2. भारतीय रिज़र्व बैंक के कार्य से।
        3. मुद्रास्फीति और अल्पकालिक ब्याज़ दरों के कारण।

        नीचे दिये गए कूट का प्रयोग कर सही उत्तर चुनिये:

        (a) केवल 1 और 2
        (b) केवल 2
        (c) केवल 3
        (d) 1, 2 और 3

        उत्तर: (d)

        व्याख्या:

        • बॉण्ड पैसा उधार लेने का साधन है। किसी देश की सरकार या किसी कंपनी द्वारा धन जुटाने के लिये बॉण्ड जारी किया जा सकता है।
        • बॉण्ड यील्ड वह रिटर्न है जो एक निवेशक को बॉण्ड पर मिलता है। प्रतिफल की गणना के लिये गणितीय सूत्र बॉण्ड के मौजूदा बाज़ार मूल्य से विभाजित वार्षिक कूपन दर है।
        • प्रतिफल में उतार-चढ़ाव ब्याज़ दरों के रुझान पर निर्भर करता है, इसके परिणामस्वरूप निवेशकों को पूंजीगत लाभ या हानि हो सकती है।
        • बाज़ार में बॉण्ड यील्ड बढ़ने से बॉण्ड की कीमत नीचे आ जाएगी।
        • बॉण्ड यील्ड में गिरावट से निवेशक को फायदा होगा क्योंकि बॉण्ड की कीमत बढ़ेगी, जिससे पूंजीगत लाभ होगा।
        • फेड टेपरिंग अमेरिकी फेडरल रिज़र्व के बॉण्ड खरीद कार्यक्रम में क्रमिक कमी हुई है। इसलिये युनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिज़र्व की कोई भी कार्रवाई भारत में बॉण्ड यील्ड को प्रभावित करती है। अत: कथन 1 सही है।
        • सरकारी बॉण्ड का प्रतिफल निर्धारित करने में RBI की कार्रवाइयाँ महत्त्वपूर्ण भूमिका गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड निभाती हैं। अर्थव्यवस्था में ब्याज़ दरों की एक विस्तृत शृंखला को प्रभावित करने में मौद्रिक नीति के लिये संप्रभु यील्ड वक्र का विशेष महत्त्व है। अत: कथन 2 सही है।
        • मुद्रास्फीति और अल्पकालिक ब्याज दरें भी सरकारी बाॅण्ड की यील्ड को प्रभावित करती हैं। अत: कथन3 सही है।

        अतः विकल्प (d) सही है।

        प्रश्न. कभी-कभी समाचारों में देखे जाने वाले अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम के 'मसाला बाॅण्ड' के संदर्भ में, नीचे दिये गए कथनों में से कौन-सा/से सही है/हैं? (2016)

        1. अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम, जो इन बाॅण्डों की पेशकश करता है, विश्व बैंक की एक शाखा है।
        2. ये रुपए मूल्यवर्ग के बाॅण्ड हैं और सार्वजनिक एवं निजी क्षेत्र के लिये ऋण वित्तपोषण का एक स्रोत हैं।

        नीचे दिये गए कूट का प्रयोग कर सही उत्तर चुनिये:

        (a) केवल 1
        (b) केवल 2
        (c) 1 और 2 दोनों
        (d) न तो 1 और न ही 2

        गोल्ड ईटीएफ में निवेश के लिए एक गाइड

        सोने में निवेश ईटीएफ न केवल लोकप्रियता में बढ़ रहा है बल्कि इसे सोने में निवेश करने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक माना जाता है। गोल्ड ईटीएफ ने पिछले एक दशक में काफी महत्व प्राप्त किया है। गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड पहली बार 2003 में ऑस्ट्रेलिया में "गोल्ड" के साथ अस्तित्व में आया थाबुलियन सुरक्षा" लॉन्च की जा रही है। तब से कई देशों (भारत सहित) ने गोल्ड ईटीएफ लॉन्च किया है। पहलागोल्ड ईटीएफ भारत में गोल्ड बीईएस था, इसे फरवरी 2007 में लॉन्च किया गया था।

        गोल्ड ईटीएफ कैसे काम करते हैं? गोल्ड ईटीएफ की गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड संरचना

        पहलेनिवेश गोल्ड ईटीएफ में, उस संरचना को जानना महत्वपूर्ण है जिसके तहत वे काम करते हैं। गोल्ड ईटीएफ बैक-एंड पर फिजिकल गोल्ड द्वारा समर्थित हैं। तो जब एकइन्वेस्टर एक्सचेंज पर गोल्ड ईटीएफ खरीदता है, बैक-एंड में शामिल इकाई भौतिक सोना खरीदती है। गोल्ड ईटीएफ इकाइयां एक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं, उदाहरण के लिए गोल्ड बीईएस को पर सूचीबद्ध किया गया हैनेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और वे सोने की वास्तविक कीमतों को बारीकी से ट्रैक करते हैं (जिन्हें स्पॉट प्राइस कहा जाता है)। गोल्ड ईटीएफ की कीमत और सोने की कीमत समान है, यह सुनिश्चित करने के लिए "अधिकृत प्रतिभागियों" द्वारा निरंतर खरीद और बिक्री होती है। एक अधिकृत प्रतिभागी स्टॉक एक्सचेंज (इस मामले में एनएसई) द्वारा प्रतिनियुक्त एक इकाई है जो की खरीद और बिक्री का प्रबंधन करता है।आधारभूत संपत्ति (इस मामले में भौतिक सोना) बनाने के लिएविनिमय व्यापार फंड. ये आमतौर पर बहुत बड़े संगठन होते हैं।

        जबकि नीचे दिया गया चित्र जटिल लग सकता है:

        • गोल्ड ईटीएफ के खरीदार और विक्रेता (निवेशक) एक्सचेंज प्लेटफॉर्म (एनएसई) का उपयोग करते हैं, इसलिए ट्रेडिंग करना आसान है। वे खरीद और बिक्री के आदेश दे सकते हैं, और दलाल उसी पर अमल करेगा।
        • इसमें से कोई भी अतिरिक्त खरीद या बिक्री नेट (खरीदार और विक्रेता लेनदेन के बाद) अधिकृत प्रतिभागियों के साथ तय किया जाता है जो भौतिक सोना खरीदते और बेचते हैं। इसलिए यदि कोई खरीदार नहीं है और कोई बेचना चाहता है, तो अधिकृत प्रतिभागी बनाएगालिक्विडिटी, विक्रेता से गोल्ड ईटीएफ की इकाइयाँ खरीदना।

        

        गोल्ड ईटीएफ में निवेश के फायदे

        कुछ केनिवेश के लाभ गोल्ड ईटीएफ में हैं:

        1. छोटा संप्रदाय

        एक खुदरा विक्रेता के पास जाने के लिए बहुत कम मात्रा में भौतिक सोना खरीदने के लिए एक अच्छी राशि की आवश्यकता होगी, साथ ही सोने की दुकानें बहुत कम मात्रा में शुद्ध सोना खरीदने की अनुमति नहीं देंगी। गोल्ड ईटीएफ को बहुत कम मात्रा में खरीदा और बेचा जा सकता है और उनमें कारोबार किया जा सकता है।

        2. लागत दक्षता

        गोल्ड ईटीएफ में निवेश का एक और फायदा यह है कि यह किफायती है। कोई नहीं हैअधिमूल्य गोल्ड ईटीएफ से जुड़े मेकिंग चार्ज की तरह, कोई भी बिना किसी मार्कअप के अंतरराष्ट्रीय दर पर खरीद सकता है।

        3. लंबी अवधि के होल्डिंग के लिए सुविधा

        भौतिक सोने के विपरीत, गोल्ड ईटीएफ (भारत में) पर कोई संपत्ति कर नहीं है। इसके अलावा, भंडारण का कोई मुद्दा नहीं है जहां कोई सुरक्षा आदि के बारे में चिंतित है। इकाइयां व्यक्ति के नाम पर एक में रखी जाती हैंडीमैट खाता. आमतौर पर, यह एक समस्या है यदि कोई भौतिक सोने को घर पर अच्छी मात्रा में संग्रहीत करता है या aबैंक तिजोरी

        4. समान उपलब्धता

        एक्सचेंज पर गोल्ड बीज़ (या अन्य गोल्ड ईटीएफ) की उपलब्धता के संबंध में कोई समस्या नहीं है, क्योंकि एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए, खरीदने और बेचने के लिए जिम्मेदार है।

        5. चलनिधि

        तरलता उपलब्ध है क्योंकि इसका एक्सचेंज पर कारोबार होता है और वहाँ हैंमंडी तरलता बनाने के लिए निर्माता (अधिकृत प्रतिभागी)। इसलिए किसी को बेचने के लिए दुकान खोजने की चिंता करने की जरूरत नहीं है या यहां तक कि मार्क-डाउन या यहां तक कि बिक्री के दौरान शुद्धता का परीक्षण करने की भी चिंता करने की जरूरत नहीं है।

        6. चोरी का कोई खतरा नहीं

        चूंकि गोल्ड ईटीएफ की इकाइयाँ धारक के डीमैट (डीमैटरियलाइज़्ड) खाते में होती हैं, इसलिए चोरी का कोई जोखिम नहीं होता है।

        7. पवित्रता

        गोल्ड ईटीएफ में निवेश करने का एक सबसे बड़ा लाभ इसकी शुद्धता स्थिर है। शुद्धता के लिए कोई जोखिम नहीं है क्योंकि प्रत्येक इकाई शुद्ध सोने की कीमत से समर्थित है।

        पर्सनल फाइनेंस: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश आपको दिला सकता है ज्यादा फायदा, यहां जानें इससे जुड़ी खास बातें

        

        आज कल निवेशकों के पास अपना पैसा निवेश करने के कई ऑप्शन हैं। इनमें से एक ऑप्शन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) भी है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड शेयरों के एक सेट में निवेश करते हैं। ये आमतौर पर एक खास इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। आज हम आपको ETF और इसमें निवेश करने के फायदों के बारे में बता रहे हैं।

        क्या है ETF?
        ETF एक प्रकार का निवेश है जिसे स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीदा और बेचा जाता है। ईटीएफ व्यापार शेयरों में व्यापार के समान है। ETF में बांड, या स्टॉक खरीदे गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड बेचे जाते हैं। एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक म्यूचुअल फंड की तरह है, लेकिन म्यूचुअल फंड के विपरीत, ईटीएफ को ट्रेडिंग अवधि के दौरान किसी भी समय बेचा जा सकता है।

        ETF के प्रकार

        गोल्ड ETF
        गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के जरिए निवेशक इलेक्ट्रॉनिक माध्यम से सोना खरीद/बेच सकते हैं और आर्बिटेज गेन (एक मार्केट से खरीदकर दूसरे मार्केट में बेचने पर लाभ) ले सकते हैं। भारत में गोल्ड ईटीएफ 2007 से चल रहे हैं और एनएसई और बीएसई में रेगुलेटेड इंस्ट्रूमेंट्स हैं। गोल्ड ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंज में पर एक ग्राम के यूनिट आकार में ट्रेड किए जाते हैं। इसकी कीमत में होने वाला बदलाव मार्केट में फिजिकल गोल्ड की कीमत में होने वाले उतार-चढ़ाव से जुड़ा होता है।

        इंडेक्स ETF
        इंडेक्स ETF में निफ्टी या सेंसेक्स जैसे इंडेक्स होते हैं और उनकी कीमत में होने वाला उतार-चढ़ाव उसके अन्तर्निहित इंडेक्स में होने वाले उतार-चढ़ाव के समान होता है। उदाहरण के लिए एक बैंकिंग ETF, एक बैंकिंग इंडेक्स के अनुसार काम करता है और उसकी कीमत उस बैंकिंग इंडेक्स में होने वाले उतार-चढ़ाव के अनुसार घटेगी या बढ़ेगी।

        बॉन्ड ETF
        एक बॉन्ड ETF के पैसे को उन बॉन्ड्स में इन्वेस्ट किए जाते हैं, जो उसके अन्तर्निहित इंडेक्स के घटकों से जुड़े होते हैं। यह एक ऐसा बॉन्ड ETF हो सकता है, जो किसी खास मैच्योरिटी होराइजन पर आधारित हो जैसे- शॉर्ट टर्म, लॉन्ग टर्म इत्यादि। भारत बॉन्ड ETF एक निर्धारित मेच्योरिटी पीरियड के साथ इस कैटेगरी के अंतर्गत आता है।

        करेंसी ETF
        करेंसी ETF मुद्रा विनिमय कारोबार वाले फंड निवेशक को एक विशिष्ट मुद्रा खरीदे बिना मुद्रा बाजारों में भाग लेने की अनुमति देते हैं। यह एकल मुद्रा में या मुद्राओं के पूल में निवेश किया जाता है। इस निवेश के पीछे एक मुद्रा या मुद्राओं की एक टोकरी के मूल्य आंदोलनों को ट्रैक करना है।

        सेक्टर ETF
        सेक्टर ETF केवल एक विशिष्ट क्षेत्र या उद्योग के शेयरों और सिक्युरिटीज में निवेश करता है। कुछ सेक्टर-विशिष्ट ईटीएफ फार्मा फंड्स, टेक्नोलॉजी फंड्स आदि हैं, जो इन विशिष्ट क्षेत्रों में आते हैं।

        ETF से जुड़ी खास बातें
        ETF के पोर्टफोलियो में कई तरह की सिक्योरिटीज (प्रतिभूतियां) होती हैं। इनका रिटर्न इंडेक्स जैसा होता है। ये शेयर बाजार पर लिस्ट होते हैं। वहां इन्हें खरीदा-बेचा जा सकता है। गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड यानी ETF का रिटर्न और रिस्क बीएसई सेंसेक्स जैसे इंडेक्स या सोने जैसे एसेट में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है। ETF के मूल्य वास्तविक समय में पता चल जाते हैं। यानी लेनदेन के समय ही इनके दामों का भी पता लग जाता है। जबकि म्यूचुअल फंडों के एनएवी के साथ यह नहीं होता है। एनएवी का कैलकुलेशन दिन के अंत में होता है। ETF पोर्टफोलियो को डायवर्सिफाई करने का किफायती और कारगर विकल्प हैं। कारण है कि ये तमाम इंडेक्स, सेक्टर, देश और एसेट क्लास को कवर करते हैं।

        ईटीएफ की सबसे बड़ी खूबी है उसका लिक्विड होना। शेयर बाजार में ट्रेडिंग के चलते इसे खरीदना और बेचना अपेक्षाकृत आसान गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड है। इसमें निवेश के लिए आपको म्यूचुअल फंड के डिस्ट्रिब्यूटर के पास जाने की जरूरत नहीं पड़ती। म्यूचुअल फंड की आम स्कीमों में अपनी यूनिट्स बेचने के लिए भी आपको म्यूचुअल फंड कंपनी के पास जाना पड़ता है। शेयर बाजार में खरीद-फरीख्त होने से इसकी कीमत रियल टाइम होती है। ईटीएफ खरीदने के लिए गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडिंग फंड आपको अपने ब्रोकर के माध्यम से डीमैट अकाउंट खोलना होता है। इसके माध्यम से आप खरीद फरोस्त कर सकते हैं। यह बात म्यूचुअल फंड स्कीम में लागू नहीं होती।