कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो

एसेट साइज: डेट फंड के लिए स्कीम का न्यूनतम एयूएम 50 करोड़ रुपये रखा गया.
(नोट: पिछला प्रदर्शन भविष्य का अनुमान होता है, गारंटी नहीं. किसी भी निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से राय अवश्य लें.)

Portfolio Meaning In Hindi

ट्रेिनर इंडेक्स

ट्रेनीर इंडेक्स एक पोर्टफोलियो के जोखिम प्रति यूनिट के अतिरिक्त रिटर्न का विश्लेषण करके निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन को मापता है। ट्रेयिनर इंडेक्स के मामले में, अतिरिक्त रिटर्न रिटर्न के ऊपर अर्जित रिटर्न को संदर्भित करता है जो कि जोखिम-मुक्त निवेश में अर्जित किया जा सकता था। (हालांकि यह एक सैद्धांतिक अटकल है क्योंकि इसमें कोई जोखिम-मुक्त निवेश नहीं है।)

ट्रेनीर इंडेक्स के लिए, उपयोग किए जाने वाले बाजार जोखिम का माप बीटा है, जो समग्र बाजार जोखिम या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। बीटा समग्र बाजार के बदले में परिवर्तन के जवाब में एक पोर्टफोलियो की वापसी की प्रवृत्ति को मापता है। ट्रेनीर इंडेक्स जितना अधिक होगा, कुल मिलाकर बाजार के जोखिम की प्रत्येक इकाई के पोर्टफोलियो द्वारा उतने ही अधिक रिटर्न की प्राप्ति होगी।

ट्रेनीर इंडेक्स को ट्रेयिनर अनुपात या इनाम-से-अस्थिरता अनुपात के रूप में भी जाना जाता है।

ट्रायनर इंडेक्स कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो बताता है कि कितना निवेश लौटाते हैं, जैसे कि स्टॉक का एक पोर्टफोलियो, म्यूचुअल फंड, या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, निवेश किए गए जोखिम की राशि के लिए अर्जित किया जाता है। एक उच्च ट्रेनीर इंडेक्स का मतलब है कि एक पोर्टफोलियो अधिक उपयुक्त निवेश है। सूचकांक एक प्रदर्शन मीट्रिक है जो अनिवार्य रूप से व्यक्त करता है कि निवेशक की इनाम की कितनी इकाइयों को उनके द्वारा अनुभव की गई अस्थिरता की प्रत्येक इकाई के लिए दिया जाता कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो है।

जैसा शार्प अनुपात -which का उपयोग करता मानक विचलन Treynor सूचकांक पीछे जोखिम उपाय के मौलिक आधार के रूप में के बजाय बीटा कि निवेश प्रदर्शन है क्रम प्रदर्शन की सही तस्वीर को व्यक्त करने में जोखिम के लिए समायोजित किया जाना है। Traynor Index को अर्थशास्त्री जैक ट्रेनीयोर ने विकसित किया था, जो एक अमेरिकी अर्थशास्त्री था जो कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) के आविष्कारकों में से एक था।

ट्रेयनोर इंडेक्स का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि पोर्टफोलियो मैनेजर ए किसी दिए गए वर्ष में 8% का एक पोर्टफोलियो रिटर्न प्राप्त करता कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो है, जब रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर 5% होती है; पोर्टफोलियो में 1.5 का बीटा था। उसी वर्ष, पोर्टफोलियो मैनेजर बी ने 0.8 के पोर्टफोलियो बीटा के साथ, 7% का पोर्टफोलियो रिटर्न हासिल किया।

इसलिए ट्रेनीओर इंडेक्स 2.0 पोर्टफ़ोलियो मैनेजर ए के लिए है, और पोर्टफोलियो मैनेजर बी के लिए 2.5। जबकि पोर्टफोलियो मैनेजर ए प्रतिशत प्रतिशत से अधिक पोर्टफोलियो मैनेजर बी के प्रदर्शन को पार कर गया है, पोर्टफोलियो मैनेजर बी वास्तव में जोखिम-समायोजित आधार पर बेहतर प्रदर्शन किया था।

पोर्टफोलियोज का कार्य मूल्यांकन - Performance evaluation of portfolios

पोर्टफोलियो प्रदर्शन मूल्यांकन आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का उद्देश्य जोखिम की वापसी या जोखिम को कम करना है। इस संदर्भ में शोध अध्ययनों ने जोखिम आधारित रिटर्न को मापने के लिए एक समग्र सूचकांक विकसित करने की कोशिश की है। व्यवस्थित, अनिश्चित और अवशिष्ट जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो श्रेय शार्प, ट्रेनॉर और जेन्सेन को जाता है।

निम्नलिखित विधियों के आधार पर पोर्टफोलियो प्रदर्शन मूल्यांकन किया जा सकता है:

शार्प का सूचकांक मानक विचलन की गणना करके कुल जोखिम को मापता है। शार्प द्वारा अपनाई गई पद्धति मूल्यांकन माप के आधार पर सभी पोर्टफोलियो को रैंक करना है। पुरस्कार संख्या में जोखिम प्रीमियम के रूप में पुरस्कार है। कुल जोखिम इसकी वापसी के मानक विचलन के रूप में denominator में है। हमें जोखिम प्रीमियम के संबंध में पोर्टफोलियो के कुल जोखिम और वापसी की विविधता का एक उपाय मिलेगा। पोर्टफोलियो का माप निम्नलिखित सूत्र द्वारा किया जा सकता है:

पोर्टफ़ोलियो का उदाहरण

मान लीजिए कि मेरे निवेश की कुल वैल्यू ₹100 है। यदि यह ₹100 एक ही शेयर में निवेशित हैं तो इसे पोर्टफ़ोलियो नहीं कह सकते, मगर यदि इसे हम दो हिस्सों में बाँट कर दो कंपनियों के शेयरों में निवेशित कर देते हैं तो यह एक पोर्टफ़ोलियो बन जाएगा जिसमें मैं कह सकता हूँ कि मेरे पोर्टफ़ोलियो में दो शेयर हैं। इसे प्रतिशत या वास्तविक वैल्यू में बयान किया जा सकता है। यदि मैंने ₹40 कंपनी ए में और ₹60 कंपनी बी में निवेश किया है तो इनकी सूची मेरे निवेश का पोर्टफ़ोलियो होगा। इसी प्राकार शेयरों के अलावा यदि म्यूचुअल फंड, गोल्ड या प्रॉपर्टी में निवेश है तो इस सूची को पोर्टफ़ोलियो ही कहेंगे। कोई भी निवेश यदि कई मदों में विभाजित है तो उसे डाइवर्सिफाइड पोर्टफ़ोलियो कहते हैं।

एक निवेश Portfolio को एक संतरे के रूप में देखा जा सकता है जो कि अंदर से अलग-अलग टुकड़ों में बंटा होता है उसी प्रकार यह भी विभिन्न तरह के जोखिम-रिटर्न को पूरा कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो करने के लिए विभिन्न संपत्ति वर्गों और / या निवेश के प्रकारों में बंटा होता है। इसे डाइवर्सिफाइड बनाने के लिए कई अलग-अलग प्रकार की प्रतिभूतियों का उपयोग किया जा सकता है, लेकिन स्टॉक, बॉन्ड और नकदी को आमतौर पर इसका मुख्य भाग माना जाता है। कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो अन्य संभावित संपत्ति वर्गों में रियल एस्टेट, सोना और मुद्रा या अन्य कोई संपत्ती शामिल हो सकती है। यह जितनी अलग अलग प्रकार की संपत्तीयों में बंटा होगा उतना ही निवेशक का रिस्क कम होने की संभावना होगी।

Portfolio कैसा होना चाहिये

Portfolio कैसा होना चाहिये यह पूरी तरह से किसी भी निवेशक के रिस्क ले सकने की क्षमता पर निर्भर करता है। कम आयू के युवा निवेशक ज्यादा रिस्क लेने की क्षमता रखते हैं तो उनके पोर्टफोलियो में आक्रामक निवेश का हिस्सा अधिक होगा। अधिक आयू के निवेशक जो कम रिस्क लेना चाहते हैं कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो उनके Portfolio में रक्षात्मक निवेश का हिस्सा अधिक होगा। निवेशक की आयू और रिस्क लेने की क्षमता के अनुसार इसकी संरचना भी बदल जाती है। यहां पढ़ें किस कंपनी का शेयर खरीदेना चाहिये हमारी साइट पर।

उदाहरण के लिए एक रक्षात्मक निवेशक लार्ज कैप वैल्यू स्टॉक, ब्लू चिप, FMCG, मार्केट इंडेक्स फंड, लिक्वड फंड या अधिक नकदी वाले Portfolio बना सकता है। इसके विपरीत, एक रिस्क उठाने वाला आक्रामक निवेशक कुछ स्मॉल कैप शेयरों, लार्ज कैप ग्रोथ स्टॉक अपने पोर्टफोलियो में जोड़ सकता है। साथ ही कुछ ऐसे शेयर जिनके मल्टीबैगर बनने की उम्मीद हो उन्हें चुना जा सकता है। आम तौर पर एक निवेशक को उन प्रतिभूतियों या संपत्ति वर्गों में निवेश कम करना चाहिए जिनकी कीमतों में अस्थिरता उसे असहज बनाती है।

निवेश कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो का समय

जोखिम सहनशीलता के समान निवेशकों को यह भी समझना चाहिए कि Portfolio बनाने के बाद उन्हें कितने समय तक उसमें निवेशित रहना है। निवेशकों को आम तौर पर अपने लक्ष्यों के करीब पहुंचने पर पोर्टफोलियो को रक्षात्मक कर देना चाहिये जिससे इसमें अब तक की ग्रोथ को सुरक्षित रखा जा सके। उदाहरण के लिये यदि कोई निवेशक अपने रिटायर्मेंट पर एन्युटी खरीदने के लिये किसी पोर्टफोलियो में निवेश कर के रखता है तो रिटायर्मेंट के पांच साल पहले से उसमें स्मॉल कैप फंड कम कर सकता है और लार्ज कैप में निवेश को बढ़ा सकता है।

एक समझदार निवेशक को अपने पोर्टफोलिओ पर पैनी नज़र रखनी चाहिए और जहां आवश्यकता हो उसमें उचित बदलाव भी करते रहना चाहिए। यदि बाज़ार बहुत तेज़ हो जायें कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल में मार्केट पोर्टफोलियो तो Portfolio में से धीरे धीरे इक्विटी का हिस्सा घटा देना चाहियें और जब बाजार बहुत मंदा हो जाये तो Portfolio में इक्विटी की हिस्सेदारी बढ़ा देनी चाहिए।

Types of Portfolio in Hindi एसेट लोकेशन के सिद्धांत

पोर्टफोलियो के एसेट एलोकेशन को निम्नलिखित निवेश दृष्टिकोणों और सिद्धांतों में से किसी एक का उपयोग करके प्रबंधित किया जा सकता है:

Dividend weighting
Equal weighting
Capitalization-weighted
Price-weighted Portfolio
Risk parity
The capital asset pricing model
Arbitrage pricing theory

इनमें से कुछ सिद्दांतों को यहाँ समझने कि कोशिश करते हैं

छोटी अवधि में निवेश के लिए ये हैं 2018 के बेस्ट डेट MF

सेबी द्वारा तय की गयी नई कैटेगरी के मुताबिक, छोटी अवधि की स्कीम ओपन एंडेड शॉर्ट टर्म डेट स्कीम हैं जो एक से तीन साल की अवधि वाले विकल्पों में निवेश करती हैं.

अगर आप म्यूचुअल फंड निवेश के मामले में नए हैं तो हम आपको यहां बता रहे हैं कि क्यों आपको पूंजी बाजार के उतार-चढ़ाव वाले इस दौर में शॉर्ट टर्म डेट स्कीम में बने रहना चाहिए.

ब्याज दरों में रिजर्व बैंक द्वारा की गयी कोई भी बढ़ोतरी डेट म्यूचुअल फंड स्कीम के लिए बुरी खबर मानी जाती है, खास तौर पर लंबी अवधि की डेट स्कीम के लिए.

इसकी वजह यह है कि बॉन्ड यील्ड और बॉन्ड की कीमत में उल्टा संबंध होता है. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बांड की कीमत गिरती है. जब बांड की कीमत में कमी आती है तो डेट म्यूचुअल फंड के एनएवी में भी कमजोरी आती है.